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金融政策非简单刺激之举

2020-05-17 09:31 浏览量:

金融政策非简单刺激之举

与会专家普遍认为,全球经济复苏取决于疫情的控制程度,疫情冲击下中国经济发展存在诸多不确定性,但中国有能力应对好此次挑战,随着金融供给侧改革的不断深入,中国金融体系的韧性不断增强。
2020年注定是要载入史册的一年,突如其来的新冠肺炎疫情席卷全球。目前,国际货币基金组织(IMF)已将2020年全球GDP增速预测下调至-3%,中国、美国和欧元区等主要经济体一季度GDP均为负增长,让原本脆弱的全球经济雪上加霜。
 
如何在疫情防控的同时,尽可能降低疫情给经济带来的短期冲击,防止经济长期低迷,成为各国各行业面临的首要难题。
 
5月16日,“2020清华五道口全球金融论坛”特别策划在线上召开,业内重量级嘉宾云端连线,共议“金融战疫,共克时艰”。与会专家普遍认为,全球经济复苏取决于疫情的控制程度,疫情冲击下中国经济发展存在诸多不确定性,但中国有能力应对好此次挑战,随着金融供给侧改革的不断深入,中国金融体系的韧性不断增强。
 
金融抗疫,不是简单刺激市场
 
目前,全球主要经济体都在竭尽全力应对疫情,甚至拿出压箱底的政策工具,力图扭转经济低迷,把财政政策和货币政策用到极致,以避免经济走上大危机、大衰退的老路。
 
例如,3月份,美联储两次紧急降息,将政策利率降至0~0.25%的水平,随后又提供了3770亿美元针对小微企业的信贷支持,希望能够帮助它们渡过危机;欧央行通过QE为区内经济体注入流动性,同时鼓励银行向企业和家庭发放信贷,保持实体经济活力;英国央行也在3月份将利率降至零区间等。
 
但值得注意的是,上述部分举措也引发了投资者对经济的深度担忧,例如,美国股指一个月内前所未有的发生四次熔断。相比其他国家,我国财政和货币政策空间充足,回旋余地很大,经济发展、就业市场也具有较强韧性。
 
 
中国金融学会会长、清华大学五道口金融学院名誉院长周小川表示:“疫情爆发后,在流动性和价格机制上,货币政策出拳及时且有力度,一部分是克服疫情提振总需求的政策,一部分是代行救助的功能,总体效果不错。”
 
“中国的金融抗疫之路,从来都不是简单的刺激市场,而是抓住时机推进金融市场的改革和开放,理顺市场关系,构建面向全球而充满活力的金融市场。”清华大学五道口金融学院院长张晓慧表示,随着金融供给侧改革的不断深入,中国金融体系的韧性不断提高,将有力支持中国夺取抗击疫情和经济社会发展“双胜利”,为全球金融抗疫之路提供独特的“中国经验”。
 
 
全国政协委员、中国证券监督管理委员会原主席肖钢认为,中国应对新冠疫情的独特优势是具有超大规模的市场潜力,表现在劳动力数量与质量、制造业地位、金融市场规模等。
 
 
肖钢表示,目前中央国有企业净资产达17.7万亿元,地方国有企业净资产达42万亿元,国有金融企业净资产也达到17.2万亿元,行政事业性单位的净资产也有23.6万亿元,这都是改革开放以后随着经济的发展积累下来的巨额财富,如何将其盘活用好,对于中国未来经济增长都是潜力。
 
2001年诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞在论坛上表示,截至目前,各国央行放松货币政策并不是为了刺激经济,而是为了增加财政政策空间。“中国和欧洲的政策,相比美国是更好的,因为中国和欧洲的做法能够确保就业。”
 
 
此外,即便在新冠疫情肆虐下,中国在金融体制机制改革和高水平对外开放上的步伐也始终坚定不移:取消外资券商持股比例限制、创业板注册制改革取得重大进展、取消境外机构投资者额度限制、推动金融市场进一步开放,脚步从未放慢。
 
张晓慧强调,改革和开放才是经济发展最根本的动力,也是中国金融发展永不枯竭的源泉。疫情期间不断推出的一系列改革举措不仅彰显了中国坚持金融改革开放的坚定信心,也凸显了中国金融体系的巨大韧性。
 
疫情持续,资本市场面临极大不确定性
 
受疫情等多因素影响,今年以来,全球股市经历了三个阶段下跌。
 
清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织(IMF)原副总裁朱民认为,这反映了市场基于疫情发展以及政府应对措施,对未来公司盈利能力的理性预判,体现了市场对于未来经济情况的预期。随后,各国央行开始大规模出台流动性支持,并且有的直接购买国债来提振市场,欧美股市应声反弹。
 
 
“可以看到的是,本次股市跌幅和反弹都是超大幅度的,股市估值也开始逐步修复,这表明当前各国政策的干预力度非常大。”朱民认为,当前市场仍处于第一阶段流动性支持的反弹阶段,下一阶段股市走向要看实体经济运行情况。
 
上海新金融研究院理事长、上海市原常务副市长屠光绍指出,疫情对资本市场产生了两次巨大冲击:一次是国内疫情的爆发,一次是全球疫情的爆发。随着中国资本市场的开放,国际间资本市场相互影响,这也反映出金融市场信息的流动和相互影响越来越密切。