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神州租车:上半年负债百亿元

2020-09-03 13:59 浏览量:

神州租车:上半年负债百亿元



瑞幸财务造假事件给“神州系”带来的连锁反应仍在继续。
 
因未能在承诺的8月31日前披露2019年年度报告,神州优车9月1日晚发布公告称,公司股票自9月1日起停牌,同时面临强制终止挂牌风险。
 
不止神州优车,同属陆正耀旗下的神州租车,近期也遭遇股价下跌、股权甩卖以及评级下调,至今未能恢复。作为中国最大租车公司的神州租车,还将被这杯咖啡困扰多久?
 
 
躺枪之路
 
回顾神州租车的“躺枪之路”,4月2日,瑞幸造假曝光后,神州租车股价骤跌54%,每股跌至1.96港元。信用等级连降两级,被标普列入负面信用观察名单。而在事发以前,受新冠疫情影响,外界已对神州租车盈利能力产生怀疑。
 
面对资本市场投出的不信任票,公司管理层极力澄清,瑞幸咖啡和神州租车是两家独立运营的公司,但二者团队及资方的交叉,仍令投资者恐慌。
 
彭博社称,人们担心陆正耀可能在神州租车中引入类似的文化,担忧公司财务报告的可信度。同时,由于股价和债券价格下跌,公司资本市场融资渠道缩减,资金流动性亦令外界担忧。
 
如今经过5个多月时间,神州租车股价未能反弹恢复,仍在每股2.5港元上下徘徊,信用等级也未见上调。
 
在这期间,神州租车并非毫无作为。无论是陆正耀辞任董事会主席,与公司切割,还是积极寻找买家,卖身北汽,资本市场都给予一定积极反馈,股价上涨,但相比2015年的每股22港元,已相去甚远。
 
神州租车还需多久走出阴影,或者能否走出阴影,还是未知。有业内人士分析认为,本质还是要看企业自身实力,以及资本市场对其基本面的价值评估。
 
 
处置1.5万辆二手车增加收入
 
神州租车能否经受住资本市场的价值评估?
 
作为租车市场毫无争议的第一名,业内不乏声音认为,瑞幸造假对公司本身业务运营,没有实质性影响,无需过度反应。还有业内人士评价,神州租车是家好公司,是“落魄的凤凰”。
 
从半年报看,2020年上半年,神州租车总收入27.59亿元,同比下降26.3%;净亏损43.38亿元,去年同期为净利润2.79亿元,同比转亏。
 
背后当然有疫情的影响。据财报,上半年租赁需求大幅下降,汽车租赁收入16.50亿元,同比减少34.1%;车队租赁及其他收入1.57亿元,同比减少57.9%。同时,由于推出折扣租赁方式,以及优惠券刺激需求,神州租车平均日租金同比減少23.0%至167元。
 
业务难开张,维持安全的现金水平,就成为首要任务。
 
从财报看,神州租车仍面临相当大的流动性压力。公司上半年负债总额约为100亿元,资产负债率达到72.5%,已超七成,较2019年的67.2%,仍在上升。而截至6月30日,公司录得自由现金流流入19.32亿元,现金结余总额为9.29亿元。
 
因此上半年,神州租车仍延续2019年策略,卖车支撑。据财报,报告期内,公司处置了约1.5万辆二手车,带来约9.52亿元收入,同比增加10.2%。
 
但有评级机构指出,出售二手车虽能缓解流动性压力,但销售情况仍受市场需求影响。同时,与公司存在业务协同的神州优车和宝沃汽车,自身亦面临较大压力,因此前景不容乐观。
 
多个玩家入局,神州租车未来堪忧
 
神州租车卷入风波,仍在恢复的这半年,租车行业也迎来新的变化。
 
今年5月,此前被传接手租车的携程方面宣布,携程租车5月订单已恢复至去年同期水平,成为疫情以来恢复最好的旅游业务之一。7月,携程租车订单环比增长50%。携程方面认为租车行业是朝阳行业,目前行业分散,还有上升空间,携程看好国内租车市场,将对租车业务进行更多投入。
 
携程布局租车业务的方式,是与全国2000多家租车企业建立合作,为约4亿注册用户提供租车服务。即搭建平台,轻装上阵。 携程租车事业部CBO彭廷在接受媒体采访时表示,尽管租车业务只占携程旅游业务的很小一部分,但其目标是能与行业龙头企业一较高下。
 
不止携程,更多玩家开始注意到租车市场的前景。
 
自今年2月起,滴滴旗下小桔车服已经在全国多个城市开展了小桔租车业务,有车辆不得用于经营性服务的1个月、6个月、12个月租期的长租用车,也有专门针对网约车司机的“随心租”。
 
瓜子二手车母公司车好多集团也在去年收购了PP租车,并推出“瓜子租车”业务,AI财经社了解到,得益于自身的二手车平台优势,汽车租赁业务未来也将是车好多一项重要的延展业务。
 
激烈的市场竞争下,再加上接盘方北汽集团依然存在诸多不确定性,神州租车的前景并不乐观。