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A股受拖累现投资机会?

2020-03-11 14:10 浏览量:

A股受拖累现投资机会?

美国股市大跌,本周二更是临时启动了罕见的股市熔断机制,在短短的不到一个月时间里,美国三大股指就大跌接近20%,历史罕见。

根据初步数据统计,一个月前美股总市值达到52万亿美元,而仅一个月后就已经减少了10万亿美元,约70万亿人民币。而当前中国A股沪深两市总市值也不过才60万亿人民币多一点,由此可见美股之前的价格泡沫多么严重。也正是因为美股之前的价格泡沫非常严重,因此这一轮美国股市大跌,更多的是技术上的理性价格回归,不应该被直接认定为金融市场危机。

从技术分析的角度来看,在美国三大股指的月K线、季度K线中,KDJ和RSI等常规技术指标已经有明显的“顶背离”迹象,即指数创新高而指标没跟上,指数下跌,而指标跌幅更大。这种“顶背离”在中长期的技术分析图表中准确率更高。

同样从月K线、季度K线的移动平均线来看,美国三大股指应该还有20%的下跌空间,即回到30季度移动平均线以下。历史上看,2000年的互联网泡沫破裂,所延续到2002年的那一轮美股调整,具有更准确的参考和借鉴价值。所以,如果美国经济因为这次新冠肺炎疫情,而出现增速停滞或下滑,那么上述技术分析所预测的美股调整幅度的准确率,就会更高了。

对于当前全球性新冠肺炎疫情,除中国、韩国以外的其他国家和地区还处于扩张期,特别是欧美等西方国家,因为防控疫情的措施更为自由,更多依靠公民自觉,且没有全面测温和核酸检测等,所以造成了具体的感染人群和范围不清楚,不准确,不确定。这是当前全球性疫情防控的最大风险,自然也就引发了资本市场的短期恐慌加剧。

但从实际的全球经济发展状况来看,超低利率的进一步扩大范围,和不断扩张的货币流动性规模,以及中国贸易战的整体缓和,都没有理由太过悲观的看待全球经济发展。因此,美股大跌不是危机,只是正常的价值回归和调整。

回到中国市场,虽然A股也受到美股大跌的牵连和拖累,出现盘中的短暂回落和调整,但整体看,中国股市估值水平依然偏低是事实。而受新冠肺炎疫情影响,中国市场已经实施更为积极的货币政策和财政政策,且还拥有充足的进一步释放的空间。所以,从技术层面和基础条件上看,中国股市更有上涨的潜能和空间。

当前,中国市场的最大利好就是全面复工。中国会是世界上第一个全面恢复经济活动的主要经济大国。总体预计,新冠肺炎疫情对中国经济的影响,1月最小,3月次之,2月最严重。从而4月开始,中国经济将全面恢复正常,2,3,4季度,中国经济或将有报复性增长来弥补1季度的损失。

两个理由,一是中国每年海外旅游消费3000亿美元会减半,甚至还会更多,这些必要的旅游消费需求,都会花在国内。只要中国社会活动全面恢复,商业、餐饮、旅游等消费需求会有报复性增长。二是这次疫情暴露出中国还缺乏基础公共服务的完善,还需要建设更多、更全面的包括公共卫生、基础设施和城市综合信息管理服务等在内的诸多必要社会管理综合服务项目,如5G的普及和应用等等,市场潜力是巨大的。

因此,在美股大跌中遭受短期拖累的A股,盘中的下跌和调整,不但应该恐慌和悲观,而是应该成为聪明投资者最好的投资机会。