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货币超发多少,房价就会上涨多少?

2020-07-23 16:10 浏览量:

货币超发多少,房价就会上涨多少?

过去十几年来,国内房价走势和M2走势高度一致,房地产成为了内生信用货币最主要的来源,也就是说,大量信用货币是通过购房从银行贷出来的。

基于这个现象,有一些人认为是M2推高了房价,M2大幅上涨是因,房价上涨是果。有一部分具备经济学常识的人会认为,是房价上涨推高了M2,因为M2主要是派生出来的,并不是主动投放的。两者吵得不可开交,但其实都有问题,M2的大幅增长有内生的因素,但也有信贷尺度把握的问题。

房价上涨会促使更多人愿意通过贷款买房,带来内生性的信贷扩张,带动M2上涨,但放松信贷同时也会鼓励更多的人加杠杆买房,带动房价上涨,两者是互为因果的辩证关系,并非单纯的谁带动谁。

更直白的讲,如果没有很多人去买房子,M2也就不会大幅上升,但如果没有信贷的鼓励,很多人也买不起房子。

很多自由经济学派会简单的认为是房价上涨带动M2上涨,不是货币超发带动房价上涨,由此来鼓吹要把自由还给市场,让市场自己去调节,不应该做过多的人为干预。

但这种想法是片面的,房价上涨本身就有信贷鼓励的因素,信贷鼓励就是人为因素,这不能简单归结为市场需求推动。

如果我们也像香港那样,把房子首付降到一成,杠杆加到十倍,甚至首付还可以贷款,那么房价再翻个倍也没有问题。

但是那样就会造成产业空心化,制造业完全丧失竞争力。

所以,M2和房价的关系并不完全是市场的选择,这同时也是信贷支持的结果。

一个没有人为干预的投机市场总会走向极端,选择自由放任,最终只会导致房地产彻底泡沫化,最后免不了泡沫破裂,走向崩盘的命运。

只有选择主动抑制房地产泡沫,为实体经济提供更多的生存空间,才能够实现均衡发展,可持续发展。

最近我就看到不少鼓吹应该放开房地产管制的文章,我不知道他们是对经济学理解不到位,还是出于什么样的目的,但我是坚决反对继续放开房地产市场的,如果放任房地产继续加杠杆制造泡沫,最终必然是走向全面的崩盘。

有人还举了香港的高房价+强金融模式,认为深圳可以发展高房价+强金融+高科技+强工业的模式。

香港之所以能够维持高房价+强金融模式,是因为过去有大陆支撑了他们国际金融中心的地位,如果深圳未来承接了香港的国际金融中心地位,自然也能够维持高房价+强金融的模式,但鱼和熊掌不可兼得,谈什么强工业和高科技就不可能了,高房价和过度金融化和科技工业是互相排斥的,根本不能共存。

一旦金融地产吸收了大量的人才和资源,还有高利润,自然就没办法支撑工业和科技的发展,现在香港产业空心化就是实证。工业和高科技只会选择去往成本更低的地方,例如华为就从深圳去了东莞。

高房价和过度金融化必然会抢占了实体经济的利润,两者对资源和人才都是竞争关系,只有均衡发展才能够形成互补关系