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全球股市五一劫 卖在5月?

2020-05-05 16:39 浏览量:

全球股市五一劫 卖在5月?


     华尔街一直流传着“Sell in May”的古老谚语,其大意是,在5月把股票卖掉,谚语下一句是到了9月再买回来。
 
  这不,上周五道指大跌2.55%、A50期指大跌近4%后,周一,全球股市重挫,港股恒指暴跌逾1000点,大金融、石油板块重挫,其中国泰君安大跌10.48%,中信证券大跌6.42%,邮储银行大跌8.39%,中国太保下跌5.84%,中国石油盘中一度暴跌近10%,SOHO中国暴跌25.7%。
 
  美股道指周一大幅低开后,顺势下探,盘中最大跌幅1.5%,截至收盘,上涨0.11%,纳斯达克指数上涨1.23%,标普上涨0.42%。
 
 

 
 
  值得注意的是,北京时间5月3日凌晨,巴菲特首次线上举行2020股东大会,虽然今年曾有“抄底”航空股最终割肉的情况,但是今年以来是净卖出股票,手握近1370亿美元现金(约合人民币9676亿元),创历史新高。他透露的关键信号是:“千万不要白白浪费一次严重的危机”,“伯克希尔还没有像2008年金融危机期间一样给企业提供财务支持,因为我们没有看到任何有吸引力的东西”。这意味着,他可能短期还不会大规模出手。
 
  实际在4月份,《每日经济新闻》记者就发现,虽然A股反弹,但是总体来说是量价背离的,上周五A50期指也暴跌超4%,这是否意味着A股也要卖在5月?创业板注册制改革在推进,龙头股存溢价,这是否意味着待市场调整到位之后,未来将风格转换?大市值股将受追捧?
 
  为此,《每日经济新闻》记者通过月度北向资金、重要股东增减持、大宗交易、融资融券、主力资金流向、机构调研等六大维度来深度复盘,为投资者奉献最新的操盘秘籍!
 
  关键要点梳理:
 
  1、北向资金:4月,北向资金净流入532亿元,扫货多只水泥股,以及新基建股。
 
  2、重要股东增减持:4月相较3月,无论增持还是减持次数都大幅缩水。其中,破净国企股大股东、部分董监高是增持主力。
 
  3、大宗交易:4月机构席位买入了一些低位大市值股如紫金矿业、中国重工、宝钢股份等。另外,能源股被抛售,如中国石化、百川能源。
 
  4、融资融券:4月日均融券余额达204亿元,创历史纪录,相比3月增长了25%。3只股的融资余额增幅超过1000%!
 
  5、主力资金流向:前期被市场追捧的“疫情概念股”被大幅出货,而一些近年来表现沉寂的“老白马”重新得到主力的关照。
 
  6、机构调研:4月突现近一年机构调研高潮,百亿级私募和外资私募同时关注了多只股。
 
  全球股市重挫,“Sell in May”效应再现?
 
  华尔街有句谚语——“Sell in May and go away”,直译过来就是“在5月卖出,然后该干嘛干嘛去”,意指每年5月前后股市往往开始走弱。A股有个相似的说法叫“五穷六绝七翻身”。
 
  五一节期间,全球股市重挫,港股恒生指数周一下跌逾1000点;美股道指继上周五大跌2.55%后,周一大幅低开后,收盘小涨0.11%;上周五A50期指跌近4%,截至今天早上5点,累计跌逾4%。这是否意味着5月A股开盘不乐观呢?
 
 

 
 
  实际从4月份的反弹来看,就能够发现一些风险苗头。
 
  从整个市场的资金线来看,虽然A股4月主要股指都在反弹,但是资金线却持续走低了,这显示资金在持续流出市场,市场在降温。(注:资金线是描述A股交易活跃的那部分钱,这部分资金对市场价格有影响,而那些十年都不交易的钱则对价格无影响。)
 
 
  再进一步的观察可发现,目前上证50的资金线离历史底部最近,这意味着上证50的调整空间或许不大。同时这是否意味着未来A股会风格转换呢?
 
  回顾历史发现,2016年初~2017年上证50指数走出一波可观的上涨,其中一大特征是,2016年初时,其资金线也是离历史底部最近。
 
  在过去的29年间(1991年~2019年),5月沪指上涨和下跌的年份几乎相等,15年上涨,14年下跌。也就是说,5月的沪指涨跌概率各半。
 
 

 
 
  从近期的消息可发现,管理层推进创业板注册制改革。有券商研报曾表示,创业板注册制的开展将提高市场上小市值公司数量,小市值公司稀缺性下降,预计小市值公司的整体估值中枢将下移,头部公司的价值将得到进一步体现。结合资金供需情况,我们预计龙头公司估值溢价或将提升。
 
  今年3月,北向资金大幅净流出678.7亿元,创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。
 
  进入4月后,随着A股市场的企稳反弹,北向资金对A股净流入的趋势也发生了变化。据Choice数据统计,今年4月,北向资金净流入532.58亿元。
 
  据国盛证券策略团队统计,在4月,北向资金净流入规模排名前4的行业分别为食品饮料、医药生物、电子、家电。而在食品饮料行业中,几大白酒龙头在4月获得了北向资金的大幅净流入,其中贵州茅台的净流入规模为48.3亿元,五粮液的净流入规模为41.3亿元。由此可见,今年4月,北向资金对“喝酒吃药”有着明显的偏好。
 
  另一方面,今年4月北向资金对公用事业、休闲服务、农林牧渔等行业呈现净流出的状态。